🗽 Nasdaq à l’italienne
Restructurer en clair, viser la prime tech.
Chez Evernote, Bending Spoons 🇮🇹 a licencié la quasi-totalité des équipes. 75% des effectifs chez WeTransfer 🇳🇱. Deux tiers chez Brightcove. La recette a servi une cinquantaine de fois en 13 ans. Lundi, le groupe milanais a déposé son dossier d’introduction au Nasdaq sous le ticker BSP. Valorisation visée : 18G€, contre 10G€ au dernier tour de table, il y a 8 mois.
Le métier est simple et personne ne voulait le faire : racheter des marques du web en fin de vie, couper tout ce qui ne rapporte pas, fermer le gratuit, monter les prix, encaisser. Vimeo pour 1,3G€, AOL avec LastPass et McAfee pour autant, Eventbrite pour 460M€, le tout sur 2,6G€ de dette. Le chiffre d’affaires double chaque année, 1,2G€ en 2025, 550M€ au T1 2026. La croissance organique reste quasi nulle, les intérêts mangent la moitié du résultat opérationnel, 130M€ sur 255M€.
Thoma Bravo, Vista Equity : les fonds américains pratiquent ce sport depuis 20 ans, mêmes cibles, mêmes coupes, mêmes synergies. Mais en privé, sur des multiples de private equity. Bending Spoons fait la même chose à découvert, et demande à la Bourse un multiple de boîte tech pour une machine à restructurer. 14 banques, dont UniCredit 🇮🇹, Intesa Sanpaolo 🇮🇹 et BNP Paribas 🇫🇷, se bousculent pour placer le papier. Or à ce prix, le marché paie moins les marques moribondes que l’équipe qui les essore.
Et cette équipe siège à Milan. Une boîte ne fait pas une tendance, et reprendre ce que l’Amérique laisse mourir ne prouve rien sur la capacité du continent à créer. L’anomalie tue en revanche un cliché précis, celui de l’opérateur européen mou, incapable de trancher. Le métier de la coupe et de la consolidation passait pour un savoir-faire typiquement américain. Son acteur le plus agressif est désormais italien, et il tient ses marges. On peut trouver ça laid.
Personne d’autre ne fait ça à cette échelle, et pour cause : il faut une machine derrière. Une plateforme technique commune, une science de l’abonnement affinée sur ses propres applications comme Remini, de quoi absorber une acquisition en quelques semaines là où un fonds met deux ans. Evernote, donné pour mort depuis des années, tourne encore et facture. Le point faible est connu, un roll-up meurt d’un chèque trop gros, et Luca Ferrari, son directeur général, évoque un millier de cibles. Tout tiendra à la discipline de prix quand elles grossiront.
Lundi, l’Europe a gagné mieux qu’un champion de plus : une excuse en moins. Le modèle ne se recopie pas, mais l’exécution n’est pas une affaire de fuseau horaire, et le prochain fondateur qui expliquera sa lenteur par la culture du continent aura un précédent milanais à digérer.
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- 🇪🇺 Régulation. La Commission européenne 🇪🇺 présente un paquet en 4 mesures donnant des pouvoirs d’urgence sur les puces pour outrepasser contrats et limiter les clouds américains pour données sensibles.
- 🇳🇱 Politique. ASML 🇳🇱 met en garde la Commission 🇪🇺 contre la direction des chaînes d’approvisionnement en puces et plaide pour créer des champions européens plutôt que d’intervenir.
- 🇬🇧 Politique. Le gouvernement britannique 🇬🇧 annonce un remboursement des frais de visa pour scale-ups des secteurs digital, life sciences et énergie propre afin d’attirer des talents mondiaux.
- 🇮🇪 Investissement. L’État irlandais destine 460M€ à sept centres Rinn via Research Ireland 🇮🇪, créant 577 postes, plus >800 PhD et 500M€ supplémentaires attendus de l’industrie.
- 🇪🇺 Investissement. L’Europe débloque 180M€ pour construire une infrastructure cloud souveraine, avec démonstrations pratiques de IONOS 🇩🇪 à GITEX AI EUROPE à Berlin.
- 🇬🇧 Investissement. AMD 🇺🇸 s’engage à investir jusqu’à 2,3G€ sur 5 ans au Royaume‑Uni pour accélérer la recherche et l’accès aux ressources de calcul IA.
- 🇬🇧 Investissement. Le gouvernement britannique lance un AI Hardware Plan doté de 1,3G€ pour soutenir le secteur des semiconducteurs et la production de puces au Royaume‑Uni.
- 🇪🇸 Étude. Bewater Funds 🇪🇸 publie son classement 2026 des entreprises espagnoles les plus efficientes : Flexicar 🇪🇸, Selectra 🇪🇸 et PC Componentes 🇪🇸 en tête. Critères : EBITDA≥500K€, CA>1M€, financement externe<11M€.
- 🇧🇪 Étude. Le classement Sifted 🇬🇧 place Aikido Security 🇧🇪 en tête de sa dernière sélection des acteurs européens de la cybersécurité.
- 🇬🇧 Écosystème. Le secteur tech britannique est évalué à 1,47T€. L’IA représente 32% et les startups AI ont levé 10,1G€ au S1 2026, selon Tech Nation.
- 🇪🇸 Programme. startTIC 🇪🇸 lance la première édition de son incubateur à Vigo pour accompagner projets tech innovants dans développement, validation et arrivée sur le marché.
- 🇮🇪 Programme. L’OMS choisit NIBRT 🇮🇪 comme Regional Training Centre for Biomanufacturing pour l’Europe, l’un des 7 centres mondiaux du Biomanufacturing Workforce Training Initiative.
- 🇮🇹 IA. Sapienza 🇮🇹 lance ChatMinerva, assistant IA multimodal testable gratuitement après inscription, entraîné sur le supercalculateur Leonardo via CINECA 🇮🇹, contexte étendu à 32 000 tokens.
- 🇸🇪 IA. Lovable 🇸🇪 fait de Google Cloud son partenaire principal, intégrant Gemini et une couche sécurité pour convaincre les acheteurs corporate, 1M projets/semaine.
- 🇸🇪 IA. Legora 🇪🇺 ouvre des bureaux à Madrid, Milan et Paris et un hub engineering à Londres, vise 700 employés EMEA en 6 à 12 mois.
- 🇬🇧 IA. Cosine 🇬🇧 fédère BT 🇬🇧, HSBC 🇬🇧 et BAE 🇬🇧 pour co-concevoir un modèle d’IA souverain britannique visant à réduire la dépendance aux technologies américaines.
- 🇫🇷 Mobilité. Figeac Aero 🇫🇷 va produire au Mexique des pièces en aluminium pour l’A220 d’Airbus 🇳🇱, contrat évalué à 15,5M€, cadence atteinte en 2027.
- 🇩🇪 Mobilité. ERC System 🇩🇪 présente Victor, eVTOL cargo hybride sans pilote capable 250 kg sur 300 km à 250 km/h, premières livraisons visées 2028.
- 🇵🇱 Mobilité. PLL LOT 🇵🇱 s’associe à ElevenLabs 🇵🇱 pour accélérer les réponses du contact center grâce à la synthèse vocale, réduisant les temps d’attente et améliorant l’expérience passager.
- 🇫🇷 Spatial. HyPrSpace 🇫🇷 et Tumbleweed 🇦🇹 signent un partenariat pour proposer lancements hybrides et services microgravité, Oasis Alpha lancé en juillet, vol suborbital prévu fin 2026.
- 🇪🇸 Spatial. Arkadia Space 🇪🇸 fournira à Reflex Aerospace 🇩🇪 un système de propulsion au peroxyde d’hydrogène pour une future mission satellitaire.
- 🇪🇺 Spatial. EraDrive 🇪🇺 transforme le succès Starling (4 CubeSat lancés, navigation optique sans GPS) en modules à installer sur des centaines de satellites pour coordination distribuée.
- 🇫🇷 Hardware. Après VLC, Jean-Baptiste Kempf 🇫🇷 lance un projet visant une infrastructure temps réel pour drones, robots et véhicules autonomes, reliant capteurs et décisions.
- 🇬🇷 Hardware. ResilienceTech 🇬🇷 présente le premier contrôleur de vol développé en Grèce pour drones, certifié et ciblant usages industriels et agricoles.
- SeQura 🇪🇸 : 133M€ de CA (2025), 11M€ d’EBITDA, 400 employés.
- Prudencia.ai 🇪🇸 : 1,5M€ ARR en 11 mois (plateforme juridique visant la rentabilité dès le départ, croissance organique sans levée de fonds).
- BGA Group 🇸🇪 : CA 35,0M€ (402,3 MSEK), -3,4% vs 36,2M€ (416,5 MSEK) l’année précédente.
- Baemingo 🇸🇪 : 8,7M€ R12 (passé de 1,7M€ à 8,7M€ en 18 mois (+400%), devenu rentable; >4 000 clients, présent en Suède, Norvège et Espagne, vise expansion européenne).
- 5 to go 🇷🇴 : 7M€ de ventes (mai 2026) (meilleure mois de l’histoire du réseau, pics à >100.000 clients/jour sur les points de vente).
- Lovable 🇪🇺 : 465M€ ARR (+25% depuis février)).
- Deliverance AI 🇬🇧 : 6,9M€ ARR (≈£6 M) (sortie du stealth pour déployer des agents IA « agentic » à l’intérieur des infrastructures propres des entreprises).
- Neura Robotics 🇩🇪 (Robotique) : 1,21G€ (Amazon, Nvidia, Qualcomm, Tether, Bosch, Schaeffler, Banque européenne d’investissement) — Valo : 6,1G€
- Iceye 🇫🇮 (Spatial) : 1G€ (General Atlantic) — Valo : 10G€ | Mix : 450M€ equity + 550M€ secondaries
- OQC 🇬🇧 (Deeptech) : 299M€ (Bullhound Capital 🇬🇧)
- Isar Aerospace 🇩🇪 (Spatial) : 270M€ (Island Green Capital, Molten Ventures 🇬🇧, HV Capital 🇩🇪, Lakestar 🇨🇭, UVC Partners 🇩🇪)
- Twinco Capital 🇳🇱🇪🇸 (Fintech) : 165M€
- Morpho 🇫🇷 (Crypto) : 162M€ (Paradigm 🇺🇸, a16z crypto 🇺🇸, Ribbit Capital 🇺🇸) — Valo : 1,85G€
- Koho 🇨🇦 (Fintech) : 120M€
- Satys Aerospace 🇫🇷 (Aéronautique) : 81M€ | Dette
- Ona Therapeutics 🇪🇸 (Santé) : 74,2M€ (Columbus Venture Partners 🇧🇪, Mérieux Equity 🇫🇷) | Equity
- Wordsmith 🇬🇧 (IA) : 64M€ (Highland Europe 🇬🇧) | Equity
- Innovafeed 🇫🇷 (Biotech) : 51M€
- Alta Ares 🇫🇷 (Défense) : 50M€ (Air Street Capital 🇬🇧)
- Augusta Labs 🇵🇹 (Santé) : 50M€
- CameraMatics 🇮🇪 (Mobilité) : 49M€
- Semble 🇬🇧 (Santé) : 34,7M€ (Revaia 🇫🇷)
- Fuse Energy 🇬🇧 (Énergie) : 25M€
- Encosa 🇩🇪 (Climat) : 25M€ (Realyze Ventures 🇩🇪) | Mix
- Ánima Kitchent 🇪🇸 (Divertissement) : 24,9M€ (SETT 🇪🇸, DNEG 🇬🇧)
- Innovorder 🇫🇷 (SaaS) : 20M€ (UL Invest 🇫🇷) | Equity
- Eclipse 🇫🇷 (Énergie) : 20M€ (Noria, BNP Paribas 🇫🇷) | Equity
- Airspeed 🇬🇧 (IA) : 17,4M€ (DN Capital 🇬🇧)
- Capsa AI 🇬🇧 (IA) : 16,6M€ (TX Ventures, Pivot Investment Partners)
- Rem3dy Health 🇬🇧 (Santé) : 16,4M€ (Suntory, Estrella Galicia 🇪🇸, Apollo Hospitals) — Valo : 98,3M€
- NewOrbit 🇬🇧 (Spatial) : 16M€ (Voyager Ventures) | Equity
- fonio.ai 🇦🇹 (IA) : 15,8M€ (20VC)
- GR3N 🇨🇭 (Climat) : 15,5M€ (360 Capital 🇫🇷🇮🇹)
- Reel 🇩🇰 (Énergie) : 15M€ (Future Energy Ventures 🇩🇪) | Equity
- Aveni 🇬🇧 (Fintech) : 14M€
- 01Health 🇬🇧 (Santé) : 13,1M€ (Gresham House Ventures 🇬🇧)
- Mendo 🇫🇷 (IA) : 12M€ (Ventech 🇫🇷, Educapital 🇫🇷) | Equity
- Flok Health 🇬🇧 (Santé) : 11,1M€ (Albion VC 🇬🇧) | Equity
- Valbiotis 🇫🇷 (Santé) : 10,2M€
- GALVANY 🇩🇪 (Climat) : 10M€ (SET Ventures 🇳🇱)
- Trustap 🇮🇪 (Fintech) : 9,2M€ (Aperture Capital, TX Ventures)
- Finovox 🇫🇷 (Fintech) : 8,2M€ (TX Ventures 🇨🇭) | Equity
- Companion.energy 🇧🇪 (Énergie) : 7,8M€ (Realyze Ventures, Pi Labs 🇬🇧)
- Seacure Geocorail 🇫🇷 (Climat) : 7,4M€
- Skyfora 🇫🇮 (Climat) : 6,5M€ (Ugly Duckling Ventures 🇫🇮, Eviny Ventures 🇳🇴, LUMO Labs 🇫🇮, European Innovation Council Fund 🇪🇺)
- Uncovr 🇫🇷 (Santé) : 6,4M€ (Index Ventures 🇬🇧)
- Kodesage 🇭🇺 (Logiciel) : 6,1M€ (VentureFriends 🇬🇷)
- Zaro 🇬🇧 (IA) : 4,7M€ (Cherry Ventures 🇩🇪)
- Camphouse 🇸🇪 (SaaS) : ≈ 4,5M€
- ENLAYE 🇫🇷 (IA) : 4,25M€
- Promake 🇹🇷 (IA) : 3,7M€ (212) — Valo : 13,8M€
- Laborai 🇪🇸 (IA) : 3,7M€ (Cusp Capital 🇩🇪)
- Rematch 🇫🇷 (Divertissement) : 3M€
- Flipflow 🇪🇸 (Retail) : 3M€ (4Founders 🇵🇱)
- Upstream 🇫🇷 (SaaS) : 2,8M€
- Grapheal 🇫🇷 (Climat) : 2,5M€
- Volteum 🇭🇺 (Énergie) : 2,5M€
- Zazume 🇪🇸 (Proptech) : 2,5M€ (Nordstar, GTV Capital)
- Opereit 🇪🇸 (Logistique) : 2,2M€ (Seedcamp 🇬🇧, Yellow 🇪🇸)
- Paymove 🇵🇱 (Fintech) : 2,12M€ (4growth VC)
- New Dawn Bio 🇳🇱 (Deeptech) : 2,1M€ (CapitalT 🇳🇱, Norrsken Evolve 🇸🇪, Ontdekkers Group 🇳🇱)
- OurMind 🇳🇱 (Santé) : 2,1M€ (4impact capital 🇳🇱)
- Rotomate 🇫🇮 (Deeptech) : 2,1M€
- Objow 🇫🇷 (SaaS) : 2M€
- TurnUp 🇧🇪 (Santé) : 2M€ (Newion 🇳🇱)
- Merchantee 🇨🇿 (E-commerce) : 1,8M€
- Record OS 🇬🇧 (Fintech) : 1,8M€
- BeatpulseLabs 🇬🇧 (IA) : 1,7M€
- Nanordica Medical 🇪🇪 (Santé) : 1,6M€ (2C Ventures 🇪🇪, Specialist VC, Superangel, Amalfi, Health Founders syndicate, EstBAN syndicate)
- Energiot Devices 🇪🇸 (Énergie) : 1,5M€ (Inclimo 🇪🇸)
- Invisible-Light Labs 🇦🇹 (Deeptech) : 1,5M€ (XISTA 🇦🇹)
- Mobioos 🇫🇷 (Deeptech) : 1,4M€
- nu:legal 🇩🇪 (Legaltech) : 1,3M€
- Cordon Technologies 🇬🇧 (Agritech) : 1,17M€ (British Design Fund 🇬🇧)
- Duely 🇧🇪 (Legal) : 1,1M€ (Scalefund, Golden Egg Check 🇳🇱)
- Toteemi 🇪🇸 (Divertissement) : 1M€+ (Grupo Empresarial Familiar Asentis 🇪🇸)
- Pilot Photonics 🇮🇪 (Spatial) : 1M€ (ESA 🇪🇺) | Subvention
- Granarium Technologies 🇫🇮 (Deeptech) : 1M€+ (BSV Ventures, Beamline, FiBAN 🇫🇮, EstBAN 🇪🇪, LatBAN 🇱🇻)
- Wassist 🇬🇧 (Commerce) : 1,0M€ (Playfair 🇬🇧)
- DARWIN Biomed 🇪🇸 (Santé) : 1M€
- Naratix 🇷🇴 (eCommerce) : 1M€ (Early Game Ventures 🇷🇴)
- Merantix Capital 🇩🇪 : 103M€ (closing) (fonds early-stage AI : ~40 investissements prévus en Europe dans logistique, manufacturing, énergie, finance, santé, life sciences, robotique et enterprise).
- Generation Tech Partners 🇩🇪 : 50M€ (lancement d’un fonds AI roll-up) (va acquérir ~30 PME de services allemandes (0,5–5M€ d’EBITDA).
- German Venture & Growth Forum 🇩🇪 : initiative lancée par 24 VCs (UVC Partners, Acton Capital, HV Capital, Lakestar, Earlybird, Speedinvest, etc.)
- Bcas 🇪🇸 : 18M€ (garantie FEI) (accord avec le Fonds européen d’investissement (FEI/BEI) pour mobiliser jusqu’à 72M€ et financer ~14 000 étudiants)
- Inveready Structured Finance III 🇪🇸 : 150M€ (nouveau véhicule pour financer croissance et M&A via principalement souscription de bons ou prêts convertibles (≥75%), avec flexibilité pour une petite part d’equity)
- Pitchdrive 🇧🇪 : 60M€ (closing Fund IV. Pre-seed, soutient les startups AI-native en early-stage)
- 3VC 🇦🇹 : Marius Istrate (ex-Chief People Officer de UiPath, angel investor) rejoint comme Partner.
- Antler 🇸🇪 : Livia Moore quitte le VC (après avoir contribué au développement d’Antler en Scandinavie, elle part pour un poste opérationnel chez Agaton).
- Rethink Ireland 🇮🇪 : 1,5M€ (nouveau fonds Skills for Tomorrow – financera des projets innovants visant à doter les personnes et communautés marginalisées des compétences professionnelles nécessaires).
- InterCapital ETF 🇷🇴 : ~5M€ (nouvel ETF listé à la BVB)
- Midlands Mindforge 🇬🇧 : déploie ses premiers investissements (créé par huit universités des Midlands (Warwick, Leicester, Birmingham, Nottingham, etc.) et soutenu par un financement UKRI pour financer les spinouts universitaires régionaux).
- Carbon13 🇬🇧 : lance son 10e fonds SEIS, Carbon13 SEIS Fund X (droits exclusifs pour investir dans les startups issues de son venture builder à Cambridge).
- Creator Fund 🇬🇧 : 48,6M€ (premier fonds européen bouclé. Pre-seed pour fondateurs scientifiques déployés avant le stade du pitch deck, KfW Capital figure parmi les LPs)
- Alumni Ventures 🇺🇸 : ouvre son premier bureau européen à Londres.
- 🇫🇷 Acquisition. Mistral 🇫🇷 valorise Emmi 🇨🇭 jusqu’à 330M€ d’après des documents internes.
- 🇫🇷 Acquisition. DeepIP 🇫🇷 rachète PatentMaker 🇩🇪 trois mois après sa série B de 25M$.
- 🇫🇷 Acquisition. CHR Group 🇫🇷 rachète Andy 🇪🇸 aidé par un investissement stratégique de PSG Equity et Verto.
- 🇪🇸 Acquisition. HearstLab 🇪🇸 prend une participation dans Founderz 🇪🇸.
- 🇪🇸 Acquisition. Barceló 🇪🇸 rachète 100% d’Atrápalo 🇪🇸 via sa division Ávoris, opération soumise à l’autorisation de la CNMC.
- 🇬🇷 Acquisition. Intralot 🇬🇷 rachète Evoke 🇬🇧 pour 243,1M£ via une opération all-share à 0,537 action Intralot par action Evoke avec un cash component jusqu’à 117,1M£.
- 🇬🇧 Acquisition. Barclays 🇬🇧 investit dans CommonAI 🇬🇧 pour développer un programme High Assurance AI et soutenir le déploiement d’IA à l’échelle au Royaume-Uni et en Europe.
- 🇬🇧 Acquisition. Hg 🇬🇧 augmente sa participation dans HgCapital Trust 🇬🇧 de 6% à au moins 15%.
- 🇨🇭 Acquisition. Nestlé 🇨🇭 rachète la totalité de Yfood 🇩🇪. Les fondateurs cèdent leurs parts et quittent l’entreprise, la prise de contrôle doit intervenir le 3 juillet 2026 sous réserve d’autorisations, Nestlé détenait 49% depuis 2023 et Yfood a réalisé 150M€ de CA en 2025.
- 🇺🇦 Acquisition. Toloka.vc 🇺🇦 investit dans Tonik Financial Pte. Ltd. 🇸🇬 dans le cadre d’un tour de financement préalable à sa Série C.
- 🇺🇸 Acquisition. OpenFX 🇺🇸 acquiert Embed 🇳🇱 et marque sa première présence régulée dans l’Espace économique européen et au Royaume-Uni.
- 🇺🇸 Acquisition. Salesforce 🇺🇸 acquiert m3ter 🇬🇧 et intègre sa plateforme de metering et de rating nativement dans Agentforce Revenue Management.
- 🇹🇷 Acquisition. Otokar 🇹🇷 finalise l’acquisition d’Automecanica Mediaș 🇷🇴 pour 85M€ et prépare la production locale des véhicules blindés Cobra II.
- 🇸🇪 IPO. Lovable 🇸🇪 discute d’un nouveau round de financement valorisant la société à 12G$ (≈114,5G SEK).
- 🇸🇪 IPO. Einride 🇸🇪 fait son IPO via la SPAC Legato Merger Corp III 🇺🇸 pour 1,35G$ de valorisation pré-money après avoir discuté d’une valorisation autour de 5G$ lors de précédents échanges avec des banques.
- 🇸🇪 IPO. Nordtech 🇸🇪 se cote après une offre d’introduction largement sursouscrite et voit son action échanger autour de 62 SEK contre 60 SEK de prix de souscription.
- 🇬🇧 IPO. DFJ Growth 🇺🇸 négocie un tour pour Cambridge Aerospace 🇬🇧 pour 300M$ à 3,5G$ de valorisation.
- 🇫🇷 Fusion. Genesis 🇫🇷 fusionne avec ReGeneration 🇫🇷 et donne naissance à Hedge qui couvre la chaîne de valeur de la mesure de l’impact sur les sols à la génération de crédits carbone certifiés.
- 🇸🇪 Restructuration. Lyko 🇸🇪 procède à la suppression de 100 postes administratifs et crée 20 nouveaux postes pour une réduction nette de 80 équivalents temps plein.
- 🇩🇪 Fermeture. Commerzbank 🇩🇪 ferme Neosfer 🇩🇪 après 13 ans et cesse ses activités fin juin.
- 🇧🇬 Refinancement. EnduroSat 🇧🇬 cherche à lever 200M$ auprès d’investisseurs dont Lux Capital 🇺🇸 GV 🇺🇸 Founders Fund 🇺🇸 et Riot Ventures 🇺🇸 six mois après une ronde de 104M$.